Es läuft eine massive Debatte, ob der derzeitige Zustand des Finanzsystems durch Inflation oder Deflation "beendet" wird.
Sowohl eine Deflation, als auch eine (Hyper-) Inflation kann in eine Depression eingehen.
Eine Depression ist ein massiver Wirtschaftseinbruch mit massive Vermögensverlusten. Dabei schrumpft die heutige, starke Arbeitsteilung. Alle nicht notwendigen Ausgaben werden wegen Geldmangels zurückgefahren. Nur eine kleine Elite, die sich richtig verhält, profitiert massive und kann alle Werte zu Niedrigstpreisen aufkaufen.

Mehr zu historischen Depressionen hier.

Lesenswert ist auch Ian Gordon's Kondratieff Zyklus

Enthält alle Einträge ab 1.6.2008, alle alten Einträge sind hier.

Neu 2008-08-19:

Leserzuschrift-DE zu Deflation vs. Inflation:

ich verehre Sie und habe das ungute Gefühl, dass die Deflation ungnädig zuschlagen wird, wie Russel schildert. Was meinen Sie?

Vergesst Inflation: wir bekommen eine sehr schmerzhafte DEFLATION

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Forget it, this is history -- this is not what's happening in the market. From what I see, the markets are telling us to prepare for hard times, and a global spate of the worst deflation to be seen in generations. This is why gold has been sinking, this is why stocks have been falling -- big money, sophisticated money, is cashing out, raising cash, preparing for world deflation. This is probably why Lowry's Selling Pressure stays at its high, smart money is selling into the stock market, day after day. They're raising cash in preparation for the hard times when deflation is in the saddle. Deflation is ushering in the new strong dollar. Big money sees deflation and the lower rates that go with deflation. Look, if you have five million dollars and you are only receiving 2% in interest on your money, that's only an income of hundred thousand dollars on your five million. Big money realizes that in a deflation you need a mountain of cash to keep up your lifestyle.

What I see is a coming world deflation, and I believe that's the message the markets are sending. What's the best stance in a deflationary situation? Lots of cash, and safe, solid, investments. Two areas that fit that requirement -- US dollars and US Treasury paper. What happens to stocks during deflationary times? They're sold to raise cash. What happens to business in deflationary times? It's crushed by ever-lower prices. What happens to the average citizen who's loaded with debt during deflationary times? They're battered unmercifully, as income buys less and less and as debt crushes them. What happens to assets during deflationary times? They're worth less and less and their sale brings in fewer and fewer dollars. Isn't the price of gold and oil already telling us that?

I just finished reading The New York Times, Los Angeles Times and Barron's and there isn't a hint of what I'm writing about above in any of these publications. Unfortunately, these coming deflationary times will come as a complete surprise to most people.

Richard Russel's Comment vom 18.8.2008.

Hier irrt Richard Russel - zumindest bei den Dollars und Treasuries. Typisch amerikanische Sicht. Er wurde wohl von den Markt-Manipulationen "überzeugt".

Natürlich gibt es die Deflation bei allen Finanzwerten und nicht-notwendigen Gütern. Aber gleichzeitig wird immer auch die Währung abverkauft, womit die Preise lebensnotwendiger Dinge explodieren. Siehe Argentinien 2002.

Hinweis: man muss aus der Währung heraus, wo das stattfindet, nur dann sieht man eine echte Deflation.

Neu 2008-07-13:

Leserzuschrift zu deflationäre Depression:

Was halten Sie eigentlich von der Prognose von "Dottore" von der deflationären Depression bzw. wie ist diese zu verstehen?

Wäre es in diesem Fall auch möglich/wahrscheinlich, dass auch die jetzigen Inflationstreiber (vor allem Lebensmittel u. Energie) im Preis fallen?

Könnte so ein Szenario auch negativ für Gold/Silber sein?

Meiner Meinung nach gibt es eigentlich kein negatives, realistisches Szenario für Gold/Silber in absehbarer Zeit.

Selbst massive Zinsanhebungen sollten gut für die PMs sein, da doch das Vertrauen der Anleger in FIAT-Money mehr und mehr schwinden wird.

Ist eine allgemeine Deflation für Sie vorstellbar und vor allem wie könnte Sie entstehen?

Durch massiven Konsumverzicht? Aber die Unmengen an USD welche inflationstreibend wirken sind ja in Asien nach wie vor vorhanden. Und selbst bei massivem Konsumverzicht wird das Lebensnotwendige ja trotzdem nach wie vor benötigt.

Vielleicht könnten Sie auf dieses Szenario bzw. die Einschätzung vom "Dottore" in einem Artikel eingehen?

Die "Deflation" ist schon unterwegs, trotz aller Rettungsversuche der Zentralbanken. Denn die Kreditvergabe geht zurück und damit die Geldmenge.

Aber man sieht deutlich, wo das Geld hingeht - in Realwerte, hier Öl, in Zukunft Gold. In jedem solchen Szenario fallen die Werte der Finanzanlagen, aber auch der Wert der Währung wegen Flucht. Die Bevölkerung sieht es als (Hyper-) Inflation.

Leserzuschrift-CH dazu:

Dazu wollte ich zwei Sachen loswerden (vor allem der 2. Punkt!!!):

1. Es kursiert jedoch anscheinend die Meinung, dass im Falle eines Deflationscrashs eben Bargeld am besten wäre. Das ist doch Unsinn. Diese Annahme geht davon aus, dass Papiergeld bei einem solchen Kollaps den Wert behalten würde (oder sogar steigern), Güter wären billiger. Ich denke eher, dass dann auch die Währung abverkauft würde. JA, es würde einen deflationären Kollaps geben, aber nur gegenüber Gold/Silber betrachtet ("echtes Geld") und ev. einigen anderen Rohstoffen, nicht aber gegenüber Papierwährungen. Siehe nur, was mit dem Dollar jeweils passiert, wenn wir in eine brenzlige "deflations-nahe" Situation à la Bear Stearns-Krise im März oder jetzt Freddie/Fannie-Fall kommen. Da wird der Dollar auch gleichzeitig panisch abverkauft und Goldpreis explodiert dann.

Zwar ist es richtig, dass beim 1929 USA-Crash der Dollar König war.
Jedoch damals war der Goldstandard da und der Dollar war goldgedeckt.
Somit behielt er auch wirklich den Wert, hatte man dollars, hatte man im Prinzip Gold. Jetzt ist die Situation eben genau umgekehrt.

UND PUNKT 2 - FAST NOCH WICHTIGER ALS PUNKT 1:

Wir schauen auf die Sache von der falschen Seite - nämlich diese des
Papiergeldes!!! Wenn man die Situation der letzten Zeit von der Seite
des Goldes/Silbers schaut, so findet schon eine langsame Deflation statt
- seit 2001 sind praktisch alle Güter, wenn man sie in Relation zu Gold
betrachtet, um 50-70% billiger geworden. Wir meinen zwar, dass alles
samt Gold derzeit teurer wird. Wenn man das aber umgekehrt betrachtet,
so ist es eine Deflation von praktisch allem (ausgenommen Öl, manche
Nahrungsmittel) gegenüber ECHTEM GELD!!!
Ich denke genau dies merken noch 99% der Leute eben nicht, weil wir
damit aufgewachsen sind, das umgekehrt zu sehen.

Fazit ist (meiner bescheidenen Meinung nach) - egal ob es zur
Hyperinflation oder zum Deflationscrash kommt, wird Gold der gewinner
sein. Die Frage sollte nicht sein, wieviel Dollars oder Euros dann 1
Unze kosten wird, sondern wieviele Güter man damit kaufen kann. Und das
Ergebnis wird in beiden Fällen etwa gleich sein!

Stimmt exakt.

Neu 2008-07-02:

Hyperinflationäre Depression kommt:

Weissgarnix: Hyperinflationäre Depression?

Auf Bloomberg lief vorhin ein Interview mit Martin Hennecke, Analyst der “Tyche Group” in Hong Kong. Er gelangt zur Ansicht, dass aufgrund der hohen US Staatsverschuldung ein wirtschaftlicher Kollaps in den USA womöglich nicht in die Deflation, sondern in die Hyperinflation mündet. Als Beispiel dient ihm die Weimarer Republik. Sein Fazit: Gold und Silber kaufen!

Moderator
Leuten, die jetzt aufgrund ihrer Aussagen den Dollar verkaufen und etwa den Euro kaufen wollten, raten Sie aber davon ebenfalls ab. Warum?

Hennecke
Genau. Der Grund ist, dass wenn man nach Europa sieht, einige Länder in einem noch schlimmeren Zustand sind, als die USA. Nehmen Sie mal Spanien, das mögen die besten Fußballspieler sein, aber sie haben ein riesiges Zahlungsbilanzdefizit, schlimmer als in USA, und ihre eigene Housing Bubble, ebenfalls schlimmer als die amerikanische, und davon 97% zu variablen Zinssätzen finanziert. Oder nehmen Sie Frankreich. Frankreich hat im Prinzip zugegeben, pleite zu sein. Oder Griechenland. Das sind also alles keine Optionen. Edelmetalle sind daher die erste Wahl.

Kurz gesagt, es gibt keine Vermögenssicherung ausser Edelmetalle.

Neu 2008-06-29:

Depressions_Ratgeber:

Doug Casey: The Greater Depression

It seems to me a near certainty that we're about to enter something I have long called "The Greater Depression." I suspect it will be inflationary (in the direction of what Germany underwent in the early '20s, or Zimbabwe today), rather than what the U.S. had in the '30s. I should somehow trademark the term "Greater Depression," except that I'm sure Boobus americanus would then blame me for it.

What should you do?
Reduce your standard of living now (while the situation is still under control), greatly increase your savings (in gold, which is real money) and rig for greatly changed patterns of production, consumption, employment and business for a considerable time. The hurricane that's just starting to hit the economy will both trigger and worsen problems in other areas. Starting with politics, because nearly everyone today believes the ridiculous notion that the government should guide the economy.

Die Greater Depression ist unterwegs und sie kommt weltweit. Sie wird hyperinflationär.

Neu 2008-06-26:

Welche Art von "Flation":

Aus dem Midas vom 25.6.:

To all; the Fed met today and left interest rates unchanged. What a shock! As I write this, the Dow is up +- 70 points. How can the Fed possibly raise rates at this juncture? They can't. All they can do is huff and puff, interfere in all markets, and hope. Hope that their rhetoric, interventions, and spin convince enough people that all is well so to avert the coming panic. There is no way possible to raise rates with real estate and derivatives imploding. The immediate result of any rate hike or fiscal conservatism will be a panic. Currently the entire banking system is upside down, insolvent, and completely fragile. We were told 3 months ago that the Fed would be raising rates at this meeting. What happened? Well, real estate, junk bonds, derivatives, the economy as a whole, all have continued to slide further and further towards their intrinsic values. The Fed can only hope that negative real interest rates buy enough time for the system to cleanse slowly. These negative real rates are designed to INFLATE. As Richard Russell says " either inflate or die". This is the only way out from under the crush of the current debt burden. What in fact is happening, is that M3 money supply is exploding while debts are being written off more rapidly. This is the rub. At some point, M3 growth cannot outpace writeoffs. When big money decides that the Fed's money spigot cannot keep up with debt destruction, we will witness a financial event that will make 1929 look like an intraday correction.

One very humorous statement by the Fed today was "inflation will slow in the second half of the year". Really? Inflation is, by definition, how much a money supply increases. The only way inflation can slow is if the Fed prys its foot out of the engine compartment and lets the money supply accelerator lift. They cannot do this. They have placed themselves in a position sad to say with NO OPTIONS. The Fed was created for all intents and purposes of creating and continuing inflation. It is the only way a fiat banking system survives. I think debt will disappear through writeoffs, bankruptcies, etc., faster than the Fed can shovel new credit in. My guess as opined many times before, will be a hyperinflation of necessities, and a debt implosion of the things we call assets. Thus, I think we will be considering assets as liablities very soon. Regards, Bill H.

Deflation bei Finanzwerten, Hyperinflation sonst.

Neu 2008-06-04:

Doug Casey zu Deflationäre oder Hyperinflationäre Depression:

Aus seinem International Speculator vom Juni 2008 (Leserfrage):

Q: In your recent lengthy assessment of inflation, subscribers
are invited p. 61. to propose other potential
straws in the wind…In my view, some of the most cogent
analysis against Casey’s (and others’) monetary inflation
argument comes from Prechter. In the last couple
years, the occasional commentary I’ve seen from Casey
against a full-blown monetary contraction has been circumscribed
and thereby unpersuasive.Why not take the
time to develop a longer, greater-depth rebuttal to
Prechter’s base argument that the present credit contraction
will produce a monetary contraction quicker than
the Fed can inflate, ultimately sweeping price deflation
across the economy widely, not just in certain pockets?

A: Bob Prechter and I are old friends.And we agree on
about everything I can think of (including politics and
religion), except for this. I don’t want to speak for him
and possibly miss some nuance of his views, but Prechter
believes that we will have a deflationary collapse, similar
to 1929. I think it’s possible that we’ll have an instant replay
of those events, but it’s unlikely.

The reason is that governments are so much more aggressive
and powerful than in the past, and so much
more committed to preventing a deflation.Their efforts
to forestall a housing collapse so far have worked. Prices
are only off maybe 15-20%, and they’ll do any of a hundred
different things to keep them from falling 90%, as
they did in the ‘30s. In fact, since there was relatively little
debt in those days, and mortgages were hard to get
even in the best of times, and even then were generally
for only 5 years and required 20% down, this deflationary
collapse “should”be much worse than that of the
Great Depression.

Except that this time, it’s unlikely to be a deflationary
collapse. It’s likely to be more like the inflationary collapse
Germany (and Austria, and Hungary, and others
in Europe) had in the ‘20s.

Prechter and I totally agree that what’s coming is going
to be an earthquake; we just disagree on its monetary implications.
This is an argument that’s been raging between
inflationists and deflationists since the ‘60s.My
criticism of his method is that I believe he’s got a bit of
an idée fixe when it comes to deflation.And I think it’s a
mistake to be too slavish to any mechanistic theory –
whether it be DowTheory, various schools of technical
analysis,KondratieffWaveTheory,ElliottWaveTheory,
or what-have-you. I’d point out that, as much as I enjoy
his analyses, and even though he called the bottom of the
stock bull market of the ‘80s, he’s been dead wrong on
the direction of gold and commodities for the last 8 years.

But I’m confident we’ll both be right about how bad
things are going to get. I just think I’ll be richer (owning
a lot of gold – and gold shares), and safer (outside of the
U.S. – Bob is still in Georgia).

Doug Casey meint, dass die Regierung heute wesentlich mächtiger als in den 1930er Jahren sind und daher eher ein hyperinflationärer Kollaps kommt.

Ausserdem meint er, dass er am Ende wesentlich reicher und sicherer als Robert Prechter sein wird, da er viel Gold besitzt und ausserhalb der USA ist.
Er meint, dass Robert Prechter zu stark auf seine deflationären Idee fixiert ist.

Kommentar W.Eichelburg: die Entwicklung des letzten Jahren hat eindeutig gezeigt, dass die Regierungen alles tun um einen deflationären Kollaps zu verhindern und dafür lieber einen hyperinflationären Kollaps riskieren, wie ihn Doug Casey beschreibt.